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NPV 함수 - 투자의 순현재가치 구하기

NPV(Net Present Value)는 투자로 발생하는 현금흐름(유입)의 현재가치에서 초기 투자비를 뺀 금액입니다. 이렇게 구한 NPV가 0보다 크면 투자대비 수익이 발생하는 것이므로 투자안을 채택하고 그렇지 않으면 투자안을 기각하는 결정을 할 수 있습니다.

엑셀 NPV 함수는 이름은 NPV이지만 실제로는 NPV를 구해주지는 않고 '투자로 발생하는 현금흐름(유입)의 현재가치'만 구해주므로 NPV 함수의 결과에서 초기 투자비를 빼야 NPV를 구할 수 있습니다.

 

구문(Syntax)

NPV

NPV(rate, value1, [value2], …)

할인율과 주기적인 현금흐름을 기초로 하여 투자로 발생하는 현금흐름(유입)의 현재가치를 구해준다.

인수

  • rate : 일정기간의 할인율
  • value1, value2, … : 기간별 현금흐름(유입)

 

사용 예

Case 1) 1,000만원을 투자하여 수익이 마이너스인 경우

초기 투자비가 1,000만원이고, 할인율은 5%, 각각의 기말 현금흐름이 다음과 같을 때 NPV를 구해 보겠습니다.

NPV 함수로 투자안 평가하기(수익이 마이너스인 경우) - 수식입력

[C11] 셀에 다음 수식을 입력합니다.

=NPV(5%,C6:C8)

 

NPV 함수로 투자안 평가하기(수익이 마이너스인 경우) - 함수 결과

NPV 함수의 결과 9,940,611원이 구해졌습니다. 이 값은 '투자로 발생하는 현금흐름(유입)의 현재가치'일 뿐 실제 NPV가 아닙니다.

 

NPV 함수로 투자안 평가하기(수익이 마이너스인 경우) - 실제 NPV 결과

실제 NPV를 구하려면 NPV 함수의 결과에 초기 투자비를 빼야합니다. 표에서 초기 투자비는 음수로 입력했으므로 NPV 함수의 결과에 초기 투자비를 더합니다.

=NPV 함수의 결과 - 초기 투자비

=C11+C5 => -59,389

실제 NPV는 -59,389원 입니다. NPV가 0보다 작으므로(수익이 나지 않으므로) 투자안 기각 결정을 할 수 있습니다.

 

 

Case 2) 1,000만원을 투자하여 수익이 나는 경우

이번에는 초기 투자비가 1,000만원이고, 할인율은 5%, 각각의 기말 현금흐름이 다음과 같을 때 NPV를 구해 보겠습니다.

NPV 함수로 투자안 평가하기(수익이 나는 경우) - 수식 입력

[C25] 셀에 다음 수식을 입력합니다.

=NPV(5%,C20:C22)

 

NPV 함수로 투자안 평가하기(수익이 나는 경우) - NPV 함수 결과

NPV 함수의 결과 10,804,449원이 구해졌습니다. 이 값은 '투자로 발생하는 현금흐름(유입)의 현재가치'일 뿐 실제 NPV가 아닙니다.

 

NPV 함수로 투자안 평가하기(수익이 나는 경우) - 실제 NPV 결과

실제 NPV를 구하려면 NPV 함수의 결과에 초기 투자비를 빼야합니다. 표에서 초기 투자비는 음수로 입력했으므로 NPV 함수의 결과에 초기 투자비를 더합니다.

=NPV 함수의 결과 - 초기 투자비

=C25+C19 => 804,449

실제 NPV는 804,449원 입니다. NPV가 0보다 크므로(수익이 발생하므로) 투자안을 채택하는 결정을 할 수 있습니다.

 

 


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